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Point hebdomadaire sur les mandats, 12/02/2010
Voici quelques précisions sur les actes de gestion de la semaine
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Performances des mandats au 12 Février 2010
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DELTA Template/ Fitmark YTD
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Performance Template YTD*
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Exposition Actions**
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Obligations
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Cash
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AGRESSIF/AGRESSIVO
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+1,23%
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-2,80%
|
66,82%
|
0,00%
|
16,63%
|
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CROISSANCE+/CRESCITA PIU
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+0,21%
|
-2,26%
|
41,78%
|
31,70%
|
13,06%
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CROISSANCE PEA
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+4,37%
|
+0,34%
|
36,84%
|
0,00%
|
30,09%
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DYNAMIQUE PEA
|
+1,24%
|
-2,79%
|
62,69%
|
0,00%
|
16,70%
|
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CROISSANCE/CRESCITA
|
+1,42%
|
-1,04%
|
35,32%
|
39,69%
|
10,55%
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RENDEMENT/BILANCIATO
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+0,96%
|
+0,50%
|
10,26%
|
76,95%
|
12,79%
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SECURITE/CONSERVATIVO
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+0,41%
|
+0,85%
|
0,00%
|
75,39%
|
15,60%
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VALEUR RELATIVE
|
+1,23%
|
-2,80%
|
32,38%
|
19,54%
|
14.31%
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* La performance prend en compte les commissions de gestion mais
est exprimée nette de frais de transaction
** L'exposition actions correspond au poids des actions dans le
portefeuille corrigé de l'effet des couvertures
• Mandats actions
La semaine a été marquée par une réexposition mesurée sur les marché
actions via des valeurs dites défensives : ASML, Sanofi-Aventis
sont en effet des valeurs qui n'ont pas pour habitude de surjouer les
variations du marché tant à la hausse qu'à la baisse. Au delà du
caractère défensif dans un marché très hésitant, c'est bien pour leurs
résultats et leurs perspectives prochaines que ces deux entreprises
leaders dans leur marché (respectivement Semi- conducteur et Pharmacie)
ont été choisies.
Nous avons investi aujourd'hui sur un Tracker Or libellé en euros.
Les difficultés rencontrés sur le marché des changes vont inciter les
pays à diversifier leurs réserves de change et l'or a cette capacité de
faire l'objet d'une forte demande et d'une offre encore limité. Mais ce
n'est pas tout ! Les faiblesses du dollar font généralement progresser
le métal jaune et nous ne sommes pas à l'abri d'une faiblesse du dollar à
plus long terme. L'intérêt que nous portons à ce Tracker libellé en
euros est que lorsque le dollar monte comme c'est le cas
depuis le mois de décembre et que l'or baisse, le tracker GBS FP ne
baisse pas. En effet, la baisse de l'or est compensée par la hausse
du dollar, ce qui stabilise le Tracker.
Evidemment, lorsque le dollar baisse et l'or monte, le tracker en euros
progresse moins fortement que l'or en dollars. Mais la stabilité en
période de baisse compense correctement la moins forte progression en
période de hausse.
• Mandats mixtes
Les mandats mixtes ont été assujettis à l'investissement sur
Sanofi-Aventis.
La philosophie du mandat Croissance + a permis d'intégrer, à l'instar
des mandats un peu plus agressifs, l'investissement sur le Tracker or à
hauteur de 3.5%.
• Mandats obligataires
L'obligation Merrill Lynch est arrivée à échéance le 08/02/2010. Nous
envisageons de la remplacer par une obligation de même émetteur sur une
échéance plus longue, toujours dans le cadre de taux variables.
• Valeur Relative
L'actualité hebdomadaire du mandat tourne autour de l'intégration d'un certificat
jouant à la baisse l'indice de Russie (RTSI). Après être sortis de
notre position short sur l'indice à la fin du mois de janvier (gain de
32%), nous nous sommes de nouveau positionnés. Les perspectives sur la
Russie, toujours très sensible au secteur des matières premières, semble
amener très peu de visibilité à court terme. Subissant les contraintes
des market-makers (spread de prix et barrière désactivante), nous
restons très réactifs sur nos positions.
• Paiement de dividendes et
coupons de la semaine :
Aucun versement de coupon cette semaine
Aucun paiement de dividende cette semaine
• Mouvements de la semaine :
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Achats
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Profil
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Libellé
|
Date
|
Prix d'entrée
|
Poids de la ligne
|
|
Agressif
|
ASML
|
11/02/2010
|
22,79 €
|
4%
|
|
Agressif
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
4%
|
|
Agressif
|
GOLD BULLION SECURITIES
|
12/02/2010
|
78,13 €
|
5%
|
|
Croissance
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
3%
|
|
Croissance PEA
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
4%
|
|
Croissance PEA
|
GOLD BULLION SECURITIES
|
12/02/2010
|
78,13 €
|
5%
|
|
Croissance+
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
3%
|
|
Croissance+
|
GOLD BULLION SECURITIES
|
12/02/2010
|
78,13 €
|
3,5%
|
|
Dynamique PEA
|
ASML
|
11/02/2010
|
22,79 €
|
4%
|
|
Dynamique PEA
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
4%
|
|
Dynamique PEA
|
GOLD BULLION SECURITIES
|
12/02/2010
|
78,13 €
|
5%
|
|
Rendement
|
SANOFI-AVENTIS
|
11/02/2010
|
52,70 €
|
3%
|
|
Valeur Relative
|
SHORT INDICE RUSSIE
|
11/02/2010
|
3,69 €
|
2,5%
|
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Ventes/Echéances
|
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Profil
|
Libellé
|
Date
|
Prix de sortie
|
Poids de la ligne
|
Performance
|
|
Croissance
|
MERRIL LYNCH 2010
|
08/02/2010
|
100%
|
7,5%
|
+9.72%
|
|
Croissance+
|
MERRIL LYNCH 2010
|
08/02/2010
|
100%
|
11%
|
+11.39%
|
|
Sécurité
|
MERRIL LYNCH 2010
|
08/02/2010
|
100%
|
8%
|
|
Rendement
|
MERRIL LYNCH 2010
|
08/02/2010
|
100%
|
7,5%
|
Les mouvements sont donnés à titre indicatif et peuvent différer
selon les spécificités des clients
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