EGP - Actualité des Marchés, la gestion sous mandat
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 Les Profils 100% OPCVM arrivent chez Européenne de Gestion Privée, 15/03/2010
A compter du 1er janvier, 2010 Européenne de Gestion Privée...
 
Point hebdomadaire sur les mandats, 20/11/2009

Voici quelques précisions sur les actes de gestion de la semaine

Performances des mandats au  20 Novembre 2009

 

DELTA Template/ Fitmark YTD

Performance Template YD*

Exposition Actions**

Obligations

Cash

AGRESSIF/AGRESSIVO

-14,74%

8,13%

52,58%

0,00%

17,94%

CROISSANCE+/CRESCITA PIU

-14,82%

1,60%

36,51%

20,90%

23,62%

CROISSANCE PEA

-18,91%

3,97%

30,78%

0,00%

37,00%

DYNAMIQUE PEA

-15,04%

7,84%

52,66%

0,00%

17,81%

CROISSANCE/CRESCITA

-7,54%

8,88%

26,71%

49,21%

10,18%

RENDEMENT/BILANCIATO

-0,56%

7,57%

4,08%

74,66%

21,25%

SECURITE+/BILANCIATO CONSERVATIVO

2,97%

7,41%

0,00%

87,64%

12,36%

SECURITE/CONSERVATIVO

2,97%

7,41%

0,00%

87,64%

12,36%

VALEUR RELATIVE

-12,18%

10,29%

40,51%

19,71%

18,07%

* La performance prend en compte les commissions de gestion mais est exprimée nette de frais de transaction
** L'exposition actions correspond au poids des actions dans le portefeuille corrigé de l'effet des couvertures

 
Quid hebdomadaire des publications macroéconomiques: 

- Taux d'utilisation des capacités de production aux Etats-Unis : 70.7% vs 70.9% consensus et 70.5% précédent
- Ventes au détail USA : 1.4% vs 1% consensus -2.3% précédentes
- Mise en chantier : Recul de 6.8%
- Permis de construire : 0.55M vs 0.59M et 0.57M précédents
- Indice Philly Fed Manufacturier : 16.7 vs 12.3 consensus et 11.5 précédent
- Conference Board Index: 0.3% vs 0.5% consensus et 1% précédent

Les chiffres de l'immobilier aux Etats-Unis ont inquiété les marchés en ressortant à des niveaux inférieurs aux attentes. Des chiffres illustrant indéniablement la dépendance du marché de l'immobilier aux aides gouvernementales américaines (crédit d'impôts réservés  aux primo-accédants notamment). Le caractère temporaire de ces aides inquiètent logiquement les constructeurs qui suspendent un grand nombre de projets. La fragilité du secteur de l'immobilier a de quoi inquiéter les fervents de la reprise économique rapide et durable.

 

• Mandats actions

Les portefeuilles ont cette semaine été soumis à un nombre de mouvements relativement élevé.

Nous avons privilégié  les valeurs pétrolières (Total) et parapétrolières (CGG Veritas) en doublant nos positions.

A l'inverse, nous avons coupé nos positions sur ANHEUSER-BUSCH INBEV NV, CEREP et VIVENDI. Des groupes disposant de faibles catalyseurs quant à une croissance organique sur leur marché respectif. Un développement de l'activité ne peut donc s'entendre qu'au travers de leur croissance externe. Cette dernière, peut non seulement se payer chère (Vivendi pour le brésilien GVT) mais est souvent  synonyme d'une moins bonne capacité du groupe à verser un dividende attractif.

 

• Mandats  mixtes

Nous sommes passés à l'achat sur SOLVAY, un des leaders mondiaux du secteur chimique et pharmaceutique.

Notre plus grande exposition au marché obligataire, via l'achat de l'obligation à taux fixe du groupe BPCE échéance 2015 est désormais actée. Elle s'inscrit dans la logique de notre stratégie obligataire en arbitrant sur des échéances plus longues. Même exposée à une potentielle hausse des taux, l'obligation offre en compensation un coupon attractif.

 

• Valeur Relative

KONINKLIJKE DSM NV et ANHEUSER-BUSCH INBEV NV sont les deux arbitrages de la semaine. Les plus et moins values des titres après la cession sont comparables même s'il est à noter que le poids de DSM dans le mandat est deux fois plus important.

 

• Paiement de dividendes et coupons de la semaine :

Dividende Total: 1.41€
 
Rendement par rapport aux prix de revient

Agressif

2,51%

Dynamique PEA

2,51%

Croissance

2,26%

Croissance +

2,16%

Croissance PEA

2,25%


Aucun paiement de coupons cette semaine.

 

• Mouvements de la semaine :

Achats

Date

Profil

Libellé

Prix d'entrée

Poids de la ligne

16/11/2009

 Croissance+

 SOLVAY

72,95 €

3,5%

18/11/2009

 Agressif

 TOTAL

42,80 €

5%

18/11/2009

 Dynamique PEA

 TOTAL

42,80 €

5%

18/11/2009

 Croissance+

 CGG VERITAS

15,37 €

4%

18/11/2009

 Agressif

 CGG VERITAS

15,37 €

5%

18/11/2009

 Dynamique PEA

 CGG VERITAS

15,37 €

5%

18/11/2009

 Croissance PEA

 CGG VERITAS

15,37 €

5%

18/11/2009

 Croissance PEA

 ENI

17,55 €

2,5%

18/11/2009

 Croissance

 ENI

17,55 €

2,5%

19/11/2009

 Croissance +

 GROUPE BPCE 2015 

99,26%

9,0%

Ventes

Date

Profil

Libellé

Prix de sortie

Poids de la ligne

Performance

17/11/2009

 Agressif

 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

34,03 €

2,5%

-39,5%

17/11/2009

 Dynamique PEA

 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

34,03 €

2,5%

-39,5%

17/11/2009

 Croissance+

 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

34,03 €

2,5%

-39,5%

17/11/2009

 Croissance PEA

 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

34,03 €

2,5%

-39,5%

17/11/2009

 Valeur Relative

 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV

34,03 €

2%

-39,5%

17/11/2009

 Agressif

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-23,4%

17/11/2009

 Dynamique PEA

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-23,5%

17/11/2009

 Croissance+

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-27,7%

17/11/2009

 Croissance PEA

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-27,7%

17/11/2009

 Croissance

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-18,6%

17/11/2009

 Rendement

 VIVENDI

19,41 €

2,5%

-18,6%

18/11/2009

 Agressif

 CEREP

1,98 €

2,0%

-66,0%

18/11/2009

 Dynamique PEA

 CEREP

1,98 €

2,0%

-65,9%

18/11/2009

 Croissance+

 CEREP

1,98 €

2,0%

-65,0%

18/11/2009

 Croissance PEA

 CEREP

1,98 €

2,0%

-66,1%

20/11/2009

 Agressif

 KONINKLIJKE DSM NV

32,37 €

4,0%

+41,85%

20/11/2009

 Dynamique PEA

 KONINKLIJKE DSM NV

32,37 €

4,0%

+41,85%

20/11/2009

 Valeur Relative

 KONINKLIJKE DSM NV

32,37 €

4,0%

+41,85%

20/11/2009

 Agressif

 COMMERZBANK

6,72 €

2,0%

-27,1%

20/11/2009

 Dynamique PEA

 COMMERZBANK

6,72 €

2,0%

-27,1%

20/11/2009

 Croissance PEA

 COMMERZBANK

6,72 €

2,0%

-27,1%


Les mouvements sont donnés à titre indicatif et peuvent différer selon les spécificités des clients