26/03/2010	PERFORMANCE YTD			ALLOCATION D'ACTIFS
	Template	Benchmark	Delta	Action Nette	Obligation	Cash
AGRESSIF	+3,47%	+3,82%	-0,35%	91,73%	0,00%	8,27%
CROISSANCE+	+2,86%	+2,82%	+0,04%	53,28%	41,60%	2,93%
CROISSANCE PEA	+4,82%	+3,82%	+1,00%	57,82%	0,00%	32,69%
DYNAMIQUE PEA	+3,35%	+3,82%	-0,47%	86,94%	0,00%	13,06%
CROISSANCE	+2,64%	+2,82%	-0,18%	47,24%	44,71%	4,47%
RENDEMENT	+2,64%	+1,54%	+1,09%	11,03%	84,32%	4,65%
SECURITE	+1,69%	+0,97%	+0,72%	0,00%	97,66%	2,34%
VALEUR RELATIVE	-1,25%	+1,48%	-2,74%	31,93%	19,25%	2,33%

• Mandats actions

Comme indiqué lors de notre dernier comité de gestion, les signaux précurseurs sur le secteur média se sont confirmés. Nous sommes donc passés à l'achat sur les groupes M6 et Iliad (deuxième fournisseur français internet haut débit).

Les revenus revus à la hausse en matière de publicités laissent entrevoir de belles perspectives en  termes de cash-flows et confirment une meilleure visibilité sur le secteur. Bien que le secteur soit globalement en ligne avec le marché, nous sommes confiants sur sa capacité à le surperformer dans les mois à venir.

Nous sommes également passés acheteurs sur Deutsche Boerse AG. Le bénéfice par action 2011 a été significativement réajusté à la hausse. Par ailleurs, le groupe va nettement bénéficier de son plan de réduction de coûts et dispose de bons fondamentaux.

Enfin, compte tenu d'un potentiel de rebond important nous avons investi sur un tracker indice de Grèce. Nous connaissons les difficultés qu'a connu l'indice Hellénique ces derniers temps. De nombreuses valeurs de l'indice ont en effet chuté du seul fait du risque pays. Même si « le cas grec » reste encore fragile, nous pensons que le risque pays est derrière nous. Les profils Agressif et Dynamique PEA ont donc fait l'objet d'un positionnement à hauteur de 3%. Nous restons très réactifs compte tenu de la sensibilité du dossier.

• Mandats  mixtes

Le profil Croissance + a fait l'objet de l'exposition au secteur média via le groupe Iliad.

Le profil Croissance a fait l'objet de l'exposition au secteur média via le groupe M6.

• Mandats  obligataires

Aucune opération n'a été effectuée cette semaine. Les portefeuilles profitent à plein de la diversification obligataire entreprise par le biais  d'un tracker  investissant sur la thématique de l'arbitrage des devises et via un OPCVM investissant sur les lower tier 2. Nous restons réactifs sur ces deux positions.

• Valeur Relative

Aucune opération n'a été effectuée cette semaine.

• Mouvements de la semaine :

Les mouvements sont donnés à titre indicatif et peuvent différer selon les spécificités des clients